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财联社 1 月 15 日讯（记者 闫军）网红前券商首席又传新音问。

近日，一则波及侵权奉告函的截图在应付平台流传。该奉告函的发送对象为上海熵盈私募及刘翔。奉告书指出，亚太芯谷议论院院长、水木梧桐创投处置合鼓励谈主冯明宪在某行径上共享了《芯片级散热期间的发展趋势及投资瞻望》演讲以及 PPT 实质，刘翔在未经冯明宪本东谈主以及关系把持方许可的情况下，在我方的公众号上进行了传播，并以谋利打算继承学员参会，进行线上讲课。

水木梧桐创投合计刘翔涉嫌抄袭冯明宪回报中的实质，并以谋利为打算，涉嫌侵权，要求后者住手侵权、赔礼谈歉等。

把柄公开信息泄漏，刘翔曾任源证券议论所副长处、电新首席分析师，转型私募树立了上海熵盈的私募基金公司，曾在 2024 年 2 月在某常识付费平台，不到一个月吸金 4 万年费出圈。

这次刘翔因援用未授权论文被当事方出具奉告书，也激发了商场的商榷与关怀，在以谋利为打算，援用行业论文，膨胀至券商研报时，侵权的界限在那里？如何正当合规的援用行业不雅点、各人论文？

盛名前券商首席被指侵权

把柄奉告书泄漏，2024 年 12 月 20 日，水木梧桐创投、独木本钱皆集把持了一场主题为"芯片级散热期间的发展哄骗与投资契机"的沙龙。会上，亚太芯谷议论院院长、水木梧桐创投处置合鼓励谈主冯明宪在会上作了《芯片级散热期间的发展趋势及投资瞻望》 ( 以下简称"回报" ) 的主题演讲。

水木梧桐创投暗示，其会后将回报 PPT 文献无偿共享给了包括上海熵盈私募在内的所有这个词参会嘉宾，该回报实质也分歧于 2024 年 12 月 23 日、2025 年 1 月 2 日在独木本钱公号、海峡硅谷公号上公开荒布。

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随后，水木梧桐创投郑重到，海熵盈私募免费获取回报 PPT 文献后，在未奉告并征得冯明宪本东谈主及行径皆集把持方水木梧桐创投、独木本钱、芯谷议论院容许的情况下，涉嫌抄袭冯明宪回报中的实质，且在公众号"刘翔科技议论"进行鼎力宣传，以谋利为打算继承学员参会，并在 2025 年 1 月 12 日 20:00-22:00 以腾讯会议方式向 120 多名线上参会东谈主员讲课，该步履严重骚扰了各方权益。

水木梧桐创投奉告书发送对象上海熵盈私募及刘翔，投资圈中并不目生。关系经验泄漏，刘翔自 2011 年干预证券行业，2012 年驱动担任电子行业首席分析师，历经国信证券、太平洋证券、中泰证券以及开源证券的首席分析师，在开源证券时辰，他还担任公司董事总司理、议论所副长处。

中基协信息泄漏，刘翔于 2023 年 6 月离开开源证券议论所。随后，2024 年 3 月，刘翔树立了名为上海熵盈的私募基金公司，私募处置东谈主登记日历为 6 月 28 日。

刘翔曾因卖光刻机、开付费课程出圈

2024 年 2 月，刘翔就被网友发现灵通了付费的常识星球。入场券 199 元，灵验期一年，" 2024/2/27 至 2025/2/27 "。

首席终点有命令力，不到一个月还是有 240 多东谈主加入，收入近 5 万。到 7 月初，成员还是 1300+，收费也从最驱动的 199 元涨到 699 元，再加价到 999 元，有网友测算短短 5 个月，他可能入账几十万。

除了开常识星球，他还在一又友圈卖过光刻机、在公众号转发过房源出租，作念起了房屋中介。

光刻机在国内一机难求，刘翔却在 2021 年、2022 年两次公开荒一又友圈暗示，我方有光刻机出售。"我手里有两台 ASML 的光刻机，有需要的推断我。"激发商场关怀。

论文、研报等谋利援用界限在那里？

水木梧桐创投在奉告书中，征引民法典轨则条件称，"民事权益受到侵害的，被侵权东谈主有权苦求侵权东谈主承担侵权包袱，侵权东谈主应当承担包括但不限于：住手侵害、排斥影响、赔礼谈歉等包袱"。因此，水木梧桐创投但愿上海熵盈私募和刘翔住手侵权、赔礼谈歉等。

财联社记者查阅水木梧桐创投关系公众号获悉，冯明宪的回报主要围绕着算力发展与芯片热处置进行证明，在意先容了芯片级散热期间的发展情况，国外 AI 企业散热期间进展以及关系产业发展与给投资者瞻望，是一份在意的产业回报。

而现在在"刘翔科技议论"公号近期推送中，均与算力、芯片关系，不外未见芯片散热期间的关系实质。

券商分析师、关系投资东谈主士在日常责任中，征引各人回报、行业分析等愉快并不稀有，公开荒布奉告书等情形则并未几见。以谋利打算援用他东谈主回报应该有怎么的经由？如何界定侵权，以及为何维权？

把柄《中华东谈主民共和国文章权法》，在特定情况下，对作品的援用不错不经文章权东谈主许可，不向其支付薪金，但应当指明作家姓名大约称呼、作品称呼，而且不得影响该作品的平方使用，也不得不对理地损伤文章权东谈主的正当权益。‌ 正当情形包括为了个东谈主学习、议论大约赏玩，为先容、辩论某一作品大约说明某一问题 ‌、为报谈新闻、‌ 国度机关为实行公事 ‌、‌ 藏书楼、档案馆等为排列大约保存版块的需要以及免费扮演还是发表的作品 ‌ 等。

不错证据的是，指以谋利为打算，未经文章权东谈主许可复制刊行其笔墨、音像、议论机软件等作品，属于骚扰文章权。北京市中闻讼师事务所合鼓励谈主雷电暗示，以谋利为打算大篇幅复制他东谈主回报、作品是侵权步履，然则并不料味着援用少就不侵权，这需要就援用实质进行对照，从口头推崇、独创性角度等方面认定侵权，以及明确赚钱点是否开首于职权方作品等。

雷电还指示，以谋利为打算的援用，注明出处并不是免责的原因，文章权既包括签字权等东谈主身权，也包括财产权。

"文章权的认定是相对较为主不雅，还需要具体问题具体分析来看。"雷电先容，在履行波及文章权诉讼案例中，可能会出现一审、二审不同判决的情况。为了减少纠纷，这也指示权属方和援用方提前了解法律法例av图片，明确权责，惊羡好自己权益。关于权属方而言，需要有守秘意志，作念好守秘步伐，在提供实质时把侵权包袱说明晰，遭遇问题积极维权；而关于援用方而言，领先要赢得别东谈主的授权，其次要了解是否需要支付薪金，以及注明出处等。